Galery

1

Σε ποιον θα ανήκει η τηλεπικοινωνιακή εταιρεία Globul – σε τουρκική, σε νορβηγική, σε γερμανική ή σε ελληνική εταιρεία - θα γίνει γνωστό στο τέλος του μηνός. Αν και δεν έλαβε το μεγαλύτερο δυνατό αριθμό (4) προσφορών για την εξαγορά της βουλγαρικής της θυγατρικής εταιρείας, η ελληνική τηλεπικοινωνιακή εταιρεία ΟΤΕ μέχρι στιγμής έχει καλό αποτέλεσμα - υπάρχει ανταγωνισμός. Μετά από τη λήξη της προθεσμίας για την κατάθεση δεσμευτικών προσφορών για το 100% της Globul  και  της αλυσίδας καταστημάτων Γερμανός την Τετάρτη το βράδυ, σύμφωνα με τις πηγές της εφημερίδας Capital οι προσφορές είναι τρεις: της τουρκικής εταιρείας Turk Telekom, της νορβηγικής Telenor και της γερμανικής Deutsche Telekom. Η πρώτη από αυτές εξέδωσε επίσημη ανακοίνωση για την προσφορά στο Χρηματιστήριο Κωνσταντινουπόλεως, ενώ οι πληροφορίες για τη νορβηγική και τη γερμανική εταιρεία έρχονται από μερικές ανεξάρτητες πηγές. Σύμφωνα με αυτές δεν κατατέθηκαν άλλες προσφορές μέχρι την Τετάρτη το βράδυ - δηλαδή ο άλλος τούρκικος υποψήφιος – η εταιρεία Turkcell προφανώς έχει εγκαταλείψει τα σχέδιά της.

Τιμή, τιμή και... τιμή

«Ο  μοναδικός παράγοντας ο οποίος θα είναι αποφασιστικός στην πώληση είναι η τιμή. Όποιος προσφέρει τη μεγαλύτερη τιμή θα αποκτήσει την εταιρεία. Δεν υπάρχουν στρατηγικές ή άλλες απόψεις στη συναλλαγή», ανέφερε άγνωστη πηγή με άμεση γνώση της διαδικασίας. Σύμφωνα με αυτήν, η διαδικασία πώλησης διοργανώθηκε με τέτοιο τρόπο ώστε τα χρήματα να είναι ο καθοριστικός παράγοντας και να μην αποδειχθεί στην τελευταία φάση των διαπραγματεύσεων πως η ολοκλήρωση της συναλλαγής εξαρτάται και από άλλους παράγοντες.

Για αυτό το λόγο η διαδικασία διοργανώθηκε ως εξής: Πρώτα, οι υποψήφιοι έλαβαν πλήρεις πληροφορίες για τη Globul. Μετά κατέθεσαν μη δεσμευτικές προσφορές (τέτοιες προσφορές κατέθεσαν οι Turk Telekom, Telenor, Turkcell και Deutsche Telekom). Αυτές οι τέσσερις εταιρείες ετοίμασαν τις δεσμευτικές προσφορές τους και εν τω μεταξύ με κάθε μια από αυτές συζητήθηκε η συμφωνία πώλησης SPA (share purchase agreement).  Στη συμφωνία περιγράφονται όλες οι νομικές και τεχνικές λεπτομέρειες οι οποίες δε θα συζητηθούν ξανά. Μόλις είναι έτοιμη η συγκεκριμένη συμφωνία κατατίθενται και οι δεσμευτικές προσφορές.  Οι υποψήφιοι γνωρίζουν πως υπάρχει τιμή κάτω από την οποία η ΟΤΕ δε θα πουλήσει τη Globul. Μετά από την κατάθεση των δεσμευτικών προσφορών ο ελληνικός ιδιοκτήτης μαζί με το σύμβουλό του από το Λονδίνο – τη Citigroup, θα εξετάσει τις προσφορές και θα ακολουθήσει η αποφασιστική φάση - η πλειοδοσία.

Προς το παρόν  δεν είναι γνωστό πώς ακριβώς θα διοργανωθεί η πλειοδοσία, αλλά αναμένεται να γίνει στη μέση της ερχόμενης εβδομάδας (αν και σε μια ελληνική έκδοση εμφανίστηκαν πληροφορίες πως θα ξεκινήσει στις 19 Απριλίου) και οι εκπρόσωποι των εταιρειών θα κληθούν στα κεντρικά γραφεία της ΟΤΕ. Σύμφωνα με ανεπίσημες πηγές ο πήχης για την Globul έχει τεθεί στα 700 εκατ. ευρώ.

Επίσημα και ανεπίσημα

Τη μοναδική επίσημη ανακοίνωση την έκανε την Πέμπτη η τουρκική εταιρεία Turk Telekom. «Η στρατηγική της Turk Telekom για  επέκταση στην περιοχή μέσω της εξαγοράς της Cosmo Bulgaria Mobile (της εταιρείας η οποία ενεργεί με την εμπορική ονομασία Globul) και της αλυσίδας  Germanos Telecom  Bulgaria είναι ήδη δεσμευτική», αναφέρεται στην ανακοίνωση προς το Χρηματιστήριο Κωνσταντινουπόλεως. Από τη νορβηγική εταιρεία απάντησαν στη σχετική ερώτηση της εφημερίδας Capital πως ποτέ δε σχολιάζουν φήμες στην αγορά. Από το Γραφείο Τύπου της ΟΤΕ στην Αθήνα μόνο εξήγησαν πως η διαδικασία συνεχίζεται.

Σύμφωνα με ορισμένες πήγες, μέχρι το βράδυ της Τετάρτης οι προσφορές ήταν μόνο δύο – της Turk Telekom και της Telenor. Την Πέμπτη το πρακτορείο ειδήσεων Reuters ανακοίνωσε πως η Deutsche Telekom κατέθεσε επίσης προσφορά. Η γερμανική εταιρεία είναι μέτοχος της ΟΤΕ με 40% των μετοχών. Αρχικά το ενδεχόμενο η εταιρεία να γίνει ιδιοκτήτης της Globul ήταν εναλλακτική λύση - για να βοηθήσει την ΟΤΕ σε περίπτωση που η τελευταία δεν μπορέσει να εξασφαλίσει την απαραίτητη χρηματοδότηση για να καλύψει τις πληρωμές του χρέους της (το οποίο ανέρχεται σε 4 δισεκατομμύρια ευρώ). Οι πληρωμές οι οποίες σχεδιάζονται φέτος ανέρχονται σε 1,4 δισεκατομμύρια ευρώ. Κατά τους τελευταίους μήνες όμως η ΟΤΕ εξασφάλισε τα πρώτα 250 εκατομμύρια ευρώ μέσω του δανείου το οποίο έλαβε η Globul από ορισμένες τράπεζες. Επιπλέον, η ΟΤΕ εξέδωσε ομολογιακό δάνειο 700 εκατ. ευρώ και σύναψε συμφωνία για την πώληση του 99,05% που κατέχει στην Hellas Sat (η οποία διαχειρίζεται το δορυφόρο Hellas Sat 2) στην ArabSat, κύριο πάροχο δορυφορικών υπηρεσιών στη Μέση Ανατολή και την Αφρική. Ως αποτέλεσμα ο γενικός διευθυντής της ΟΤΕ δήλωσε πριν από 2 μήνες πως η πώληση της Globul θα πραγματοποιηθεί μόνο σε περίπτωση που οι προσφορές είναι ελκυστικές.

Όσον αφορά την εταιρεία Turkcell  - αυτή ήταν σίγουρος υποψήφιος μέχρι την τελευταία στιγμή. Ως αργά το βράδυ της Πέμπτης όμως η τουρκική εταιρςία δεν είχε ενημερώσει το Χρηματιστήριο Κωνσταντινουπόλεως  πως έχει καταθέσει δεσμευτική προσφορά. Πηγές κοντά στην εταιρεία ανέφεραν πως  η προετοιμασία δεν είχε σταματήσει μέχρι την τελευταία στιγμή, αλλά τα έγγραφα δεν κατατέθηκαν, χωρίς περισσότερες διευκρινίσεις. Σύμφωνα με ορισμένες πηγές,  αυτό μπορεί να είναι αποτέλεσμα της παραδοσιακής έλλειψης συνεννόησης μεταξύ των τριών ιδιοκτητών - της ρώσικης εταιρείας Altimo (13.22%), της Telia Sonera (37%) και της Сukurova (14%). Η Turkcell  (η μεγαλύτερη τηλεπικοινωνιακή εταιρεία στην Τουρκία με πάνω από 34 εκατομμύρια συνδρομητές) ενδιαφέρεται για τη βουλγαρική αγορά εδώ και πολύ καιρό. Για το λόγο αυτό δεν αποκλείεται να καταθέσει προσφορά και μετά από τη λήξη της προθεσμίας και εφόσον η συναλλαγή είναι ιδιωτική η ΟΤΕ θα εξετάσει την προσφορά.

Σκανδιναβική δραστηριότητα

Σύμφωνα με βουλγαρικές πηγές, η πιο δραστήρια είναι η νορβηγική εταιρεία Telenor. Εκπρόσωποί της έχουν συναντηθεί μερικές φορές με την Επιτροπή Ρύθμισης των Επικοινωνιών και πρόσφατα έχουν έρθει σε επαφή με τουλάχιστον μια από τις άλλες δύο τηλεπικοινωνιακές εταιρείες στη Βουλγαρία. Η Telenor ενδιαφέρεται για τις δυνατότητες για κοινά έργα, μερικά από τα οποία έχουν ήδη ξεκινήσει και για τις δυνατότητες για αλλαγές στη νομοθεσία.

Μια συναλλαγή - πολλές πλευρές

Εάν είναι επιτυχής, η συναλλαγή θα είναι από τις μεγαλύτερες στη Βουλγαρία φέτος. Το πιο σημαντικό όμως είναι πως η συγκεκριμένη συναλλαγή έχει το δυναμικό να αλλάξει το πρόσωπο του τηλεπικοινωνιακού τομέα. Οι ιδιοκτήτες της Globul ακολουθούν μέχρι τώρα μια κάπως αδρανή συμπεριφορά – η εταιρεία δεν μπήκε στον τομέα του σταθερού Internet, ούτε έχει ξεκινήσει παροχή τέταρτης γενιάς κινητής τηλεφωνίας. Σε περίπτωση που με έναν καινούριο ιδιοκτήτη η πολιτική της εταιρείας γίνει πιο επιθετική προς οποιαδήποτε από τις δύο κατευθύνσεις – αυτό το γεγονός σίγουρα θα προκαλέσει αλλαγές στα σχέδια των άλλων τηλεπικοινωνιακών  εταιρειών.

Μεταξύ των πλεονεκτημάτων της Globul είναι το αναπτυγμένο δίκτυό της, οι ανεξάρτητές θέσεις της ως βάση συνδρομητών οι οποίες καθιστούν δυνατή την ανάπτυξη (κυρίως ιδιώτες και μικρές εταιρείες), τα σχετικά καλά οικονομικά αποτελέσματα (η Globul συνεισφέρει περίπου το 7% των πωλήσεων του ομίλου αλλά το 9% του λειτουργικού του κέρδους). Το μειονέκτημα είναι όμως η έλλειψη επενδύσεων στην ανανέωση και την ανάπτυξη της τεχνολογικής βάσης.